— На заседании 6 июня Банк России снизил ключевую ставку на 1 п. п. до 20%. Насколько значимо это событие?
— Снижение ключевой ставки можно считать сигналом рынку. По итогам заседания регулятор пояснил, что инфляционное давление слабеет, российская экономика возвращается к траектории сбалансированного роста.
— Россияне живут в условиях «высокого ключа» уже больше года. Как это повлияло на поведение клиентов банков, участников рынка ценных бумаг?
— Финансовый рынок в России изменился, дорогие кредиты и высокая доходность по депозитам скорректировали поведение инвесторов. Однако, несмотря на снижение ставок в первом полугодии, доходность по накопительным продуктам остается высокой. Обратная сторона — высокие ставки по кредитам: от ипотеки до потребительских и бизнес-займов.
Спрос на кредитование закономерно сократился, как и активность на фондовом рынке. Интерес к акциям и облигациям снизился у консервативных инвесторов на фоне того, что вклады — менее рисковый продукт, который дает возможность хорошо заработать.
Портфель привлеченных средств розничных клиентов ВТБ в Новосибирской области за первый квартал вырос на 3% и составил 230 млрд руб.
Наибольший объем портфеля занимают срочные вклады и накопительные счета, которые позволяют более гибко распоряжаться своими финансами. С января по март портфель классических инструментов сбережений розничных клиентов ВТБ в Новосибирской области вырос на 2% и превысил 182 млрд руб., заняв 19% регионального рынка накоплений физических лиц. Портфель инвестиционных продуктов рос более высокими темпами (+8%) и достиг 48 млрд руб.
В целом, по итогам первого квартала, две трети депозитного портфеля приходится на продукты от трех месяцев до полугода, четверть средств размещены на срок от года до двух лет.
-Депозиты
— Сохранят ли вклады свою привлекательность после того, как ЦБ понизил ставку?
— Ставка была снижена впервые за три года, и рынок воспринял этот сигнал — доходность по средне— и долгосрочным вкладам продолжит сокращаться. В то же время короткие депозиты становятся более привлекательными, банки будут еще активнее бороться за клиентов, которые рассматривают накопительные продукты на срок до полугода.
Процесс снижения ставок идет плавно, депозиты остаются понятным и выгодным инструментом для россиян, которые получают по ним стабильный доход — один из самых высоких в мире. Так что говорить о серьезном изменении «сберегательного» тренда пока преждевременно — ставки по вкладам остаются на двузначном уровне и позволяют наращивать капитал, опережая инфляцию.
Сейчас клиенты стараются максимально эффективно использовать каждый свободный рубль. Мы видим, что каждый четвертый вкладчик ВТБ пользуется одновременно двумя продуктами — и депозитом, и накопительным счетом. По прогнозам наших экспертов, к середине года объем рублевых пассивов на рынке превысит 57,2 трлн рублей (+6,5%), а по итогам года достигнет 65 трлн рублей (+21%).
Программа долгосрочных сбережений
— Кроме классических депозитов, какие еще инструменты для вложений средств популярны у россиян?
— Востребованы комбинированные вклады, где в добавление к альтернативным вложениям, таким, как ПИФ, ПДС, клиент получает повышенную ставку по банковскому депозиту.
Паевые инвестиционные фонды (ПИФ) — это простой и доступный способ вложения денег в ценные бумаги или недвижимость. Вложения в паевые фонды удобны для тех, кто не готов самостоятельно принимать инвестиционные решения и доверяет их управляющей компании ПИФа.
Программа долгосрочных сбережений (ПДС) — это добровольный сберегательный инструмент с участием государства, который позволяет копить деньги на долгосрочные цели — прибавку к пенсии или крупную покупку.
-
— Как была воспринята программа долгосрочных сбережений?
— Программа стартовала в 2024 году, ее целью было дать возможность накопить на значимые цели — доплату к пенсии, крупные приобретения — с поддержкой от государства. Мы видим высокий спрос на участие в программе. Консервативных инвесторов привлекает доплата из бюджета, налоговый вычет и возможность получить инвестиционный доход. И это еще не все. Напомню: участники ПДС могут увеличить вложения за счет ранее сформированных накоплений по обязательному пенсионному страхованию (ОПС), эти средства можно перевести на счет ПДС единовременным взносом.
По закону, этот взнос государство не софинансирует, но плюс в том, что если по ОПС накопления становятся доступны только при наступлении пенсионного возраста, то по программе долгосрочных сбережений средства можно получить и раньше: в виде единовременной выплаты через 15 лет участия или в особых жизненных ситуациях.
— Кто чаще всего участвует в программе?
— Наибольший интерес ПДС вызывает у пенсионеров, людей предпенсионного возраста и вкладчиков старше 35 лет. Для возрастной группы после 55 лет инструмент дает возможность сформировать максимальную прибавку к будущей пенсии, ведь выплаты по ПДС становятся доступными уже после наступления 55 лет у женщин и 60 лет у мужчин.
Активный интерес к программе проявляет категория клиентов, у которых в 2002-2014 годах сформировалась накопительная часть пенсии. Они часто рассматривают ПДС как возможность «разморозить» свои накопления и продолжить формировать сбережения с господдержкой.
Подробнее о сути ПДС в материале: «В ВТБ рассказали о выгоде программы долгосрочных сбережений»
Альтернативные способы
— Как вы сказали ранее, инструменты фондового рынка оказались в тени высоких ставок по депозитам, а какие инструменты могут быть интересны для вложений в перспективе нескольких лет?
— На длинной дистанции и с перспективой снижения ключевой ставки во внимании остаются облигации федерального займа, дивидендные акции. Как только ставки по вкладам станут ниже, интерес к таким вложениям возрастет.
— Инвестиции в недвижимость и закрытые ПИФы на недвижимость — сохраняют ли эти инструменты свою привлекательность?
— Безусловно. Недвижимость сохраняет внутреннюю стоимость при любых экономических и политических обстоятельствах. Однако, вход здесь ожидаемо высокий. Это решается покупкой паев ЗПИФа — закрытого паевого инвестиционного фонда (ЗПИФ). Вы покупаете пай фонда на недвижимость и получаете часть арендных платежей от крупных надежных арендаторов.
Регулярные ежеквартальные выплаты и прирост стоимости объектов инвестирования — таких, как бизнес-центры, логистические хабы, склады — формируют прогнозную доходность порядка 26% годовых на горизонте трех-пяти лет.
— А что же с тихой гаванью? Золото бьет рекорды по стоимости. Может ли рядовой инвестор вложиться в этот актив? Какой доход он принесет?
— Да, частные инвесторы могут вкладывать деньги в слитки, монеты, фонды, обезличенные металлические счета. Прибыль не гарантирована и зависит от многих факторов: инфляции, геополитики, курса валют. Но отмечу, что золото стоит рассматривать как долгосрочную защиту капитала, а не как источник быстрого дохода.
Золото традиционно считается защитным активом, к тому же оно дает возможность заработать на изменении курса валют. Это значит, что при обесценивании рубля инвесторы в золото оказываются в выигрыше. Несмотря на возросшую волатильность, его цена остается на рекордном уровне — более $3000 за унцию.
— Что вы порекомендуете инвесторам в любой период времени, вне зависимости от курса валют и размера ключевой ставки?
— Диверсифицируйте — распределяйте свои средства между разными активами, не вкладывайте все в один инструмент. Привычка откладывать часть дохода сейчас — залог успеха в будущем. Думайте на перспективу, избегайте импульсивных решений, просчитывайте риски и инвестируйте только в то, что понимаете.
Если говорить про текущий момент, то, на мой взгляд, сейчас выгодно сочетать разные инструменты: использовать депозиты, чтобы зафиксировать высокие ставки и постепенно наращивать вложения в акции и облигации — на случай снижения ставок. Но главное — гибкость, поскольку экономическая политика может меняться.
__________________________________________
Статья носит информационный характер. Не является инвестиционной рекомендацией.
