По мнению эксперта, в условиях экономической турбулентности инвесторы должны в первую очередь фокусироваться на компаниях с фундаментально качественными показателями, поскольку они более устойчивы в долгосрочной перспективе. При этом стоит избегать бизнес с высокой долговой нагрузкой.
Среди бумаг-фаворитов Абдикаримов отметил IT-разработчика Fortinet и производителя устройств для замера уровня сахара в крови Dexcom. У обеих компаний активно растут выручка и прибыль на акцию при общей высокой маржинальности бизнеса.
Финансист посоветовал присмотреться к акциям защитных секторов — потребительские товары, коммунальные услуги, здравоохранение и др., — которые способны обеспечить стабильность портфелей и при этом снижают риски.
На рынке облигаций стоит ориентироваться на цели инвестора, выбирая бумаги либо в зависимости от горизонта инвестиций, либо с прицелом на отыгрыш определенной экономической ситуации. На длинном промежутке хорошую доходность показывают 20-летние казначейские облигации, позволяющие получать 3,94% годовых при условии сохранения бумаг в портфеле. Если же инвестор хочет заработать на восстановлении экономического роста, сопровождающегося снижением ставок, то для этих целей лучше всего подходят 2-летние бонды.
Более высокие доходности эксперт советует поискать среди 3-5 летних бумаг с рейтингом BBB, которые позволяют зарабатывать на 100-135 базисных пунктов больше, чем госбонды США. Впрочем, у таких бумаг ставки растут вместе со сроками погашения, что означает наличие рисков для бизнеса в долгосрочной перспективе.
Эффективная аналитика
Абдикаримов также указал мультипликаторы, которыми аналитики пользуются чаще всего. Среди них — отношение капитализации к прибыли (P/E), если компания зарабатывает или когда надо сравнить разные сектора. Аналитики сравнивают текущие показатели с историческими данными. В других случаях подходят P/S (капитализация к выручке), P/EV (капитализация к эффективной стоимости бизнеса) или P/BV (капитализация к балансовой стоимости).
При анализе эксперты брокера используют подход top-down, то есть сначала выбирают перспективные классы активов, потом переходят к секторам и оценивают их относительно текущей экономической ситуации.
«Таким образом, мы выделяем сектора по степени их чувствительности к макроэкономике, затем смотрим на оценку рынка в целом», — отметил эксперт. Такой подход позволяет достаточно эффективно отбирать перспективные идеи.
Родина для капитала
В период геополитической напряженности возможности инвесторов на постсоветском пространстве распределены неравномерно. Например, доступ к глобальному фондовому рынку из России постепенно закрывается, в то время как соседние страны активно встраиваются в мировую финансовую систему. Россиянам остается либо релоцировать капитал, либо искать перспективные идеи среди небольшого числа локальных инструментов.
«Есть профучастники российского рынка, которые дают доступ к иностранным бумагам, но общая логика говорит о том, что лучше людям иностранными активами через российскую инфраструктуру не владеть и открывать счета в компаниях, которые находятся не в России, но которые при этом готовы проводить комплаенс и открывать счета российским гражданам», — считают аналитики Freedom Finance Global.
В такой ситуации одним из центров притяжения частного капитала становится Казахстан с его активно развивающейся финансовой инфраструктурой.