— Многие экономики мира столкнулись с высокой инфляцией и риском экономического спада. Войдет ли мировая экономика в рецессию в следующем году?
— В 2023 году глобальная экономика действительно немного замедлится под влиянием ужесточения денежно-кредитной политики, но говорить о том, что она может погрузиться в депрессивное состояние, не стоит.
Европейскому союзу, скорее всего, не получится избежать рецессии. Некоторые страны уже столкнулись с нею в связи с высокими ценами на энергоносители, снижением покупательной способности и ужесточением условий финансирования. ЕС также понизил свой прогноз по росту ВВП в 2023 году с 1,5% до 0,3%.
А вот ситуация в США лучше: макроэкономические показатели страны остаются сильными, несмотря на повышение ставок Федеральной резервной системой. К тому же инфляция в США продолжает снижаться и в ноябре замедлилась до 7,1%. Это говорит о том, что американский регулятор эффективно проводит денежно-кредитную политику, что, вероятно, позволит избежать рецессии в экономике. Это большой позитив для инвесторов и фондового рынка, который в этом году под влиянием неопределенности снижался.
Экономика России тоже переживает рецессию в условиях жестких ограничений. Однако в 2023 году, вероятно, перейдет к постепенному росту в условиях структурной перестройки.
— Как на этом фоне будет развиваться фондовый рынок?
— Если говорить об отечественном рынке, то российские индексы пережили серьезную встряску в этом году, и сейчас сложно делать прогнозы. Восстановление котировок, очевидно, будет длительным, но никто не сомневается в том, что несмотря на непростой период, российский рынок имеет все возможности для роста в будущем. Об этом свидетельствуют такие признаки «оживления», как недавнее IPO Whoosh. Кроме того, хорошие позиции заняли телекоммуникационные и энергетические компании (ФСК ЕЭС, Русгидро, МТС, Ростелеком).
Пока же многие инвесторы устремляют свой взор на международные площадки. Так, на мой взгляд, китайский фондовый рынок способен в следующем году показать неплохой рост. Все основные риски, которые вызывали негатив в китайских акциях, сейчас уже нейтрализованы или значительно снижены. Лучшая динамика, на мой взгляд, будет наблюдаться в таких секторах, как розничная торговля, авиаперевозки, туризм, отели и общественное питание. При этом инновационные сектора, пользующиеся господдержкой — искусственный интеллект, полупроводники, солнечная энергетика и электромобили, — все так же сохраняют привлекательность.
Если мы посмотрим на Запад, то индекс S&P 500 в 2023 году может продемонстрировать рост на 15% от текущих позиций. А сейчас много возможностей купить акции компаний с хорошим потенциалом по сниженной цене. Единственное, инвестор должен объективно оценивать риски. При инвестировании в иностранные ценные бумаги в текущих условиях лучше выбирать зарубежного брокера из дружественной юрисдикции, например, российские инвесторы все чаще открывают брокерские счета в Казахстане. Таким образом можно минимизировать страновые и геополитические риски и избежать возможных ограничений. По этой же причине важно не хранить валюту на счетах в российских банках. В этой ситуации лучшим решением может стать брокер, имеющий собственный банк.
— В этом году также в центре внимания был вопрос о ценах на нефть и газ. Стоит ли ожидать такую же волатильность в следующем году?
— Что касается цен на энергоносители, то в следующем году они останутся на текущих достаточно высоких уровнях. Некоторое давление, конечно, может оказать замедление мировой экономики. Инвесторам стоит обратить внимание на инфраструктурный сектор (компании, которые владеют трубопроводами, хранилищами). К тому же, как правило, такие эмитенты выплачивают хорошие дивиденды. Средняя доходность пяти крупнейших компаний превышает 7%: Enterprise Products Partners — 7,7%, Williams Companies — 5,6%, Kinder Morgan — 6,8%, Energy Transfer — 8%, ONEOK — 7%. Финансовые результаты этих компаний достаточно стабильны, а их акции подойдут как умеренным, так и консервативным инвесторам.
Реклама. Рекламодатель ПК «Freedom Finance Global». Сайт https://ffin.global, 4CQwVszH9pSWLnjSknE
