— Альбина Ивановна, санкции и рост курса доллара — как эти факторы влияют на венчурные инвестиции?
— С 2014 года мы наблюдали значительное сокращение рынка капитала. За пару лет совокупный объем действующих в России венчурных фондов сократился едва ли не на четверть. Это было связано как с причинами, не имеющими к кризису никакого отношения, вроде завершения инвестиционного цикла ряда фондов, так и с влиянием санкций.
Однако уже с 2016 года рынок капитала начал демонстрировать некоторый рост, несмотря на продолжающееся давление на отечественную экономику. На рынке инвестиций развернулась несколько иная картина: при сохранении инвестиционной активности фонды стали осторожнее вкладывать средства в компании начальных стадий — тех, что находятся на уровне концепции и не приступили еще к реализации продукта — обозначилась потребность инвестировать в уже работающую и показавшую свою жизнеспособность бизнес-модель. Кроме того, существенно сократился объем инвестиций.
Сравните: в 2013 году 188 компаний получили 285 миллионов долларов венчурных инвестиций; на следующий год число компаний, получивших инвестиции было даже больше — 229, а вот совокупный объем полученных ими средств составил «лишь» 150 миллионов долларов. И эта пропорция сохраняется по сей день. Можно сказать, что российский венчурный рынок стал менее «рисковым».
— Чего главным образом не хватает в России для развития высокотехнологичных компаний, стартапов, а чего достаточно?
— По большому счету, в России за последние десять-пятнадцать лет сложилась полноценная инфраструктура поддержки инноваций: созданы и работают институты развития, «оформлены» основные элементы правового поля и правила игры на рынке инвестиций в высокотехнологичные проекты. А вот чего не хватает, так это компетенций: и эта проблема касается как инновационных компаний, так и инвестиционного сообщества.
С одной стороны, инвесторы часто отмечают недостаточную проработку бизнес-составляющей проектов, которые приходят к ним на рассмотрение; с другой — привлекательность венчурного рынка вовлекает большое количество новых игроков, имеющих представление о механизмах и особенностях именно венчурного инвестирования, но не обладающих профессиональным опытом в этой области.
— Какими качествами должен обладать проект, чтобы рассчитывать на поддержку венчурных инвесторов?
— В первую очередь, инвестор должен уметь оценить бизнес и его перспективы. Вряд ли венчурного инвестора заинтересует предприятие с ожидаемой прибылью на уровне банковских дивидендов и риском, стремящимся к бесконечности. Это должен быть масштабируемый бизнес с перспективой быстрого роста, наличие защищенной интеллектуальной собственности может стать дополнительным бонусом для инвестора.
Но при прочих равных условиях, инвестор, прежде всего, обращает внимание именно на тех, кто будет реализовывать планы, хватит ли им знаний, опыта.
— РАН ведет исследования в фундаментальной науке, но до сих пор разработок создано немного и доля их коммерциализации низка. Как вы считаете: фундаментальная разработка и потом поиск ниши, где она может быть внедрена, или новация под конкретную задачу бизнеса? Какой путь более перспективен в Новосибирске?
— Мне кажется, не стоит смешивать эти понятия. Перед фундаментальной наукой не стоит в принципе задач коммерциализации результатов исследований. Ее научные изыскания становятся основой для деятельности представителей прикладной науки. А вот тут-то и встает вопрос о коммерциализации. Я не думаю, что у Новосибирска есть какой-то свой особенный путь: если упрощать, схема одна на всех — ориентироваться на рынок и удовлетворять запросы потребителей.
А вот определенные преимущества у Новосибирска и области, несомненно, есть — это именно научная и технологическая школа, которая развивалась и развивается в регионе десятилетиями. Мощный научно-технический кластер Новосибирской области — это кузница профессиональных кадров, способных оперативно и качественно решать самые сложные технические задачи.
«Сибирская венчурная ярмарка» — одно из крупнейших контактных мероприятий на российском рынке прямых и венчурных инвестиций, проходящее в Новосибирске в рамках форума «Технопром» с 2012 года. Программа Венчурной ярмарки направлена на повышение инвестиционной привлекательности высокотехнологичного сектора региональной экономики и внедрение инновционных технологий; демонтсрацию потенциала возможностей сектора технологических инноваций; определение потенциала создания новых производств, ориентированных на импортозамещение; привлечение инвестиций в технологические компании региона.
— Какие отраслевые тенденции вам заметны: в какие отрасли инвестируют охотнее, какие считаются менее прибыльными или перспективными?
— Тенденции в российской отрасли венчурных инвестиций остаются практически неизменными на протяжении всего времени, которого Российская Ассоциация венчурного инвестирования собирает и изучает информацию о деятельности основных игроков индустрии: отраслевым лидером по привлечению инвестиций является сектор телекоммуникаций.
Это не удивительно: в отличие от реальных секторов экономики, требующих капитальных вложений, а также больших временных затрат, ИКТ-сектор обладает сравнительно небольшим «порогом входа», относительно быстро масштабируется, выводится на уровень получения прибыли. С точки зрения инвестиционной активности, лидером не одно десятилетие остается Центральный федеральный округ.
— Чего вы ждете от «Сибирской венчурной ярмарки» в этом году? Поделитесь планами.
— Сибирская венчурная ярмарка — уникальная площадка. Я уже говорила о существующей диспропорции в отраслевом разрезе, так вот именно новосибирская площадка предлагает российскому инвестиционному сообществу широкий спектр бизнесов, имеющих в своей основе именно реальные технологии. Неслучайно ярмарка стала традиционной и неотъемлемой частью Международного форума «Технопром».
Здесь представлены передовые разработки сибирских компаний из абсолютно разных отраслей экономики: от медицины до оборонной промышленности, от энергетики до сельского хозяйства. Я жду серьезной конструктивной работы всех участников ярмарки. Я жду острых дискуссий и жарких дебатов — в них закладывается вектор развития венчурной отрасли. И конечно же, я жду новых историй успеха!
